跟着“小小分析师”寻找下一个投资热点丨全球金融观

今天，我想分享一个给我灵感的视频内容。视频时长大约3分钟，视频里的他边走边用英文讲解，同时有一位大人用中文与他交流。

从他们的对话中可以听出，这位他应该是在国际学校就读的华人学生。我们主要关注的是视频中他讲述的内容，他讨论的是股票市值。

全球市值“独角兽”解析

这个让我想到了如今股市中各行各业的投资者，我们第一代股民从认购“老八股”开始，至今已有30多年的历史。如果我们夸张一点说，这期间甚至可能经历了三代人。

如今，最年轻的投资者可能是00后，而10后的参与者并不多，因为他们还小，可能还需要依赖父母的账户或长辈的帮助进行投资。

他讨论了市值的问题。恰好最近几天，海外财经媒体也在热议市值的话题。

目前，美国股市的总市值已经达到了约51万亿美元的高水平，几乎是全球股市总市值的一半以上。也就是说，全球所有股票的市值在美国股市中占据了一大部分。

那么，美国股市是否过贵呢？这个问题可以引入一个传统的投资指标，即巴菲特指标。

巴菲特认为，如果一个国家或地区的股票市值超过了其GDP的120%-150%，可能就意味着超买，股市可能出现了从牛市向熊市的转折点。

目前，美国的GDP大约为27万亿美元，以此计算，美国股市的总市值是否已经偏离了这个指标，值得我们关注。

从巴菲特的观点出发，美国股市似乎存在超买的迹象，距离所谓的顶点不远，或者已经到达顶点。

尽管市场尚未展现出明显的反应，但还有一种观察角度是，美国的GDP可能仍有增长空间。因此，股市总市值与GDP之间的关系是动态变化的，需要我们持续关注。

当然，这值得我们进一步观察。也就是说，我们对美国股市现在应该保持一定的冷静，不要只看到上涨，而忽视了可能出现的大规模调整。

目前，宏观经济和市场情况并没有显示出这种苗头。至于那个他，他提出了一个总市值的概念，他想表达的是美国的“七雄”，即市值超过1万亿美元的大股票。

特斯拉已经回调了约30%，不再是大市值俱乐部的成员。他首先指出了一个现象，即美国市值超过1万亿美元的大科技股的总市值已经与A股的总市值相当。

这位小朋友认为投资股票就是要寻找强势市场和强势股票。他不断举例，提到美国股市目前市值最大的是微软。这个他的视野相当宽广，他的见解远远超过了我们1.3亿投资者中的绝大多数。

他提到了俄罗斯市值最大的公司是能源企业，具体是俄罗斯的石化和能源公司。接着，他谈到了印度，市值最大的也是一家石化企业。

日本有两家公司，市值最大的是丰田，其次是索尼。然后，他转向欧洲，指出市值最大的公司是诺和诺特。

他虽然年纪小，外表看似只是一个小学生，但对全球主要国家股市的了解却非常深入，他明确地提出了每个国家的大市值股票是什么。

我认为这位小朋友提出的大市值股票的信息非常重要，因为近期我一直建议投资者关注沪深两市的强势市场，并关注那些大型股票。

挑选跨境ETF和强势股的秘诀

落实到具体操作，我们可以考虑投资跨境ETF。观察所有美国股市的大指数，我们会发现微软的总市值最大，因此它在指数中的份额通常位于前三位。

同样，如果你想要投资印度，那家市值最大的印度公司也通常位于市值排名的前三位。

编制指数通常很简单，一般来说，不论一个国家和地区的经济状况如何，只要能编制指数并在美国市场进行ETF交易，通常都离不开这三个层次的股票，即该国家的强势企业。

例如，丹麦市值第一的是诺和诺德，而不是我们熟知的嘉士伯啤酒或乐高。然而，在丹麦指数中，这些股票确实存在。

日经225指数由225家企业组成，丰田和索尼总是在其前五位的成分股中。这表明市值大的股票在国家或地区指数编制中一定占据核心位置，份额非常大。

因此，投资跨境ETF基本上意味着你的资金主要投入到8%-10%的大市值股票中，有些甚至超过10%，接近20%。

今天我们要投资跨境ETF，就要看看这些跨境ETF所对应的是否是目前世界上的强势市场，在这些强势市场中，它们是否投资了强势股票。如果它们既不是强势市场，也没有投资强势股票，那么这种ETF可能不值得过多关注。

实际上，这个他也给我们提供了一个如何选择弱势个股的策略。那就是，如果我们没有自己独特的分析方法或者对产业深入的了解，那么我们应该买什么？我们可以选择市场中的领导者。

因为我们都知道，成为市场领导者不会在一周之内就遇到问题导致股价暴跌。如果真的出现这种情况，我们应该毫不犹豫地退出。但这种情况通常会持续相当长的时间。

再举一个欧洲的例子，在欧洲这些发达国家，比如英国、德国、法国，再加上其他北欧国家，以及意大利、西班牙、葡萄牙等，这些大约十几个发达市场中，其实是有强势股的。

在前两年诺和诺德还没有突出之前，市值排名第一的大约是路易威登。路易威登的创始人曾连续两年荣登全球富豪榜的首位。路易威登的总市值在4500亿美元到5000亿美元之间波动。

近两年，丹麦的诺和诺德迅速崛起，取代了路易威登成为市值最高的公司。目前，诺和诺德的市值约为5000亿美元，成为欧洲最大的公司，因为欧洲没有其他公司的市值超过这个数字。

因此，如果我们想要投资欧洲的强势股，就应该关注诺和诺德。如果诺和诺德被另一家欧洲公司超越，我们应该毫不犹豫地卖出诺和诺德，转而购买这家新崛起的公司。

对于印度市场，虽然在我们沪深两市可以购买的ETF并不多，且存在每日交易限制，但我们可以耐心地查找总市值如此之大的公司是否在这些ETF中。

从编制指数的常规逻辑来看，这样的大公司很可能会被包括在内，只是排名先后的问题。同样，日本的ETF中，无论采用何种方式编制指数，索尼和丰田通常都会出现在其中。

这个他的短视频实际上为我国1.3亿投资者指明了一个方向，告诉我们接下来应该在哪里加仓，哪里可以寻找超额收益的股票。

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