罗伯特·清崎：富人是怎么投资的？
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几天前，我听到一则电视广告中说“投资者策略的第一条就是多样化”。对于业余投资者来说，这可能是正确的，但却不适合职业投资者。在我看来，多样化只是一些推销说辞，目的是促使普通投资者购买更多股票和共同基金。
这就好比你见到一位二手车经销商并且对他说：“我要是买了辆破车怎么办？”这位二手车经销商会很自然地告诉你：“我建议你多样化购买。买6辆车，而不是只买1辆。这样的话，如果有一辆车是破车，你仍然可以按时上班。”
如果多样化不是投资者的第一策略，那么什么才是呢？
答案是“行情”，因为行情是通过市场反映出来的自然规律的运动情况。职业投资者经常说：“行情是你的朋友。”富爸爸的说法是：“行情可能是你的朋友，也可能是你的敌人。”
1980年至2000年期间，股市的行情是牛市，一直在上涨，因此赚钱很容易，只要把你的钱投入股市，就像变魔术一样，资产的价值肯定会上升。但是，到了2000年3月，行情突然掉头下跌，没有跟上行情变化的投资者损失了几十亿美元，即使他们在纸资产范围内进行了多样化投资也难逃这一厄运。
所有的行情都遵循自然规律。富爸爸教导他的儿子和我要密切注意行情变化。他曾经对我们说过：“就像你确实能看到一个涟漪在一个平静的池塘里扩散开一样，一位职业投资者能够看到市场中的涟漪，并据此采取行动。如果你能及早地采取行动，涟漪就会帮助你。如果你无视涟漪，涟漪就会伤害你。”
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市场趋势
在目前情况下，注意行情变化，而且不违反自然规律，这比以往任何时候都要重要。下述行情变化是我现今观察到的市场趋势，并因此做出我的某些理财决定。如果你观察到了这些行情变化，那你赚钱的机会就会大增，而不是赔钱没商量。
趋势观察之一：人口
19世纪法国哲学家奥古斯特·孔德（ Comte）说过“人口统计学是天命”。就拿美国的房地产市场来说，虽然也会经历繁荣和萧条，但我对投资房地产仍然持乐观的态度，这是因为美国的人口数量在不断地增长。人口统计学家预计：到2025年，美国人口将达到3.5亿，最高可达到4亿。
为了让你对美国人口增长得有多快有所认识，我列出以下数字以显示其发展趋势：
1867 年 0.37 亿人
1900 年 0.76 亿人
2000 年 2.81 亿人
2025 年 3.5 亿～ 4 亿人
如果到2025年美国人口接近上述预计数字，你认为房地产的价格会发生什么变化？如果你认为今天的价格昂贵，我敢打赌，到了 2025 年，房地产的价格会更高。
另一方面，日本的人口在下降。国际货币基金组织《金融与发展》曾刊登了一篇题为“日本人口老龄化给财政带来的挑战” 的文章。根据这篇文章所述，到2025年，日本老年人和处于工作年龄阶段的人在数量上的比例为1∶2。这种显著的人口结构变化可能产生深刻的社会和经济影响，包括一段时间内产出的增长会更加缓慢。
如果有关两个国家的这些预测成为现实，你认为哪个国家的房地产更值得投资呢？
趋势观察之二：债务
在美元脱离金本位制后，美国债务开始增多。因为美元不再是一种资产，而是一种债务票据，为了让现行货币体系得以运行，人们和企业必须承担越来越多的债务。如果人们和公司停止贷款，整个经济体系就会停止增长，开始发生内爆。
下表反映的是债务的增长及其占国内生产总值（GDP）的比重。尽管此表显示美国的负债在逐年增加，但贷款机构还在寻找新的途径让人们增加借款。
永远要记住：因为货币现在是负债，而债务必然会增加。问题在于，如果债务增加是作用力，那么，相等且方向相反的反作用力是什么？而且，如果人们停止承担越来越多的债务，又会发生什么情况？
现在，解决过多债务的办法就是印制更多的钞票。而印制更多钞票的原因就是用更便宜、更没有价值的美元偿清政府的债务。如果事情真的发生了，这就意味着你的存款将会越来越不值钱，大多数人不得不努力工作，仅仅是为了追赶上生活成本的步伐。如果因为你的美元越来越不值钱而导致价格上涨，这就是所谓的“通货膨胀”。当通货膨胀发生时，债务人就是赢家，而存钱的人就是输家。
当然，通货膨胀可能不会发生，但事情可能会背道而驰，那就表示通货紧缩的降临。我有一位朋友，他于2002年逃到了阿根廷首都布宜诺斯艾利斯，当时除了身上穿的一件衬衫外，他两手空空。他说：“有一天我富了，而第二天我又穷了。有一天我的房子值45万美元，今天它可能就值4.5万美元，而且我还得找到一个买主才行。”他最后说的话是：“让我感到吃惊的是‘怎么变化来得这么快’。我们没有看到任何的预兆。一觉醒来，整个世界都变了。”
正如牛顿第三定律所述：两个物体之间的作用力与反作用力大小相等且方向相反。”你想成为一个更好的投资者，只把自己很少的一点钱留在“赌桌”上，理由就是你要为所有这些债务的反作用力做好准备。当反作用产生的时候，那就让你的钱准备好开始流动起来。
趋势观察之三：利率
在2000年3月股市下跌之时，美国联邦储备委员会降低了利率。股票价格和利率降低的一个反作用力就是房地产价格的上涨。低利率不仅鼓励人们进军房地产，它还惩罚了储蓄者。通过降低利率，政府是在向储蓄者发出一个信号，那就是把他们的钱从银行里提出来，拿到市场上去投资。
大多数人认为储蓄者既聪明又有利，但现实是银行并不喜欢存钱的人，而是喜欢借钱的人。银行宁愿有一个借1000万美元的客户，也不愿意有一个存款1000万美元的客户。理由呢？因为你的存款是你的一项资产，却是银行的一项负债。这意味着银行要通过借出你的钱赚到更多的收入才能弥补持有你的钱所带来的支出。较低的利率鼓励越来越多的人去贷款而不是去存钱。问题是：如果利率上调了会发生什么事情呢？
20世纪70年代后期和80年代初期，随着黄金、白银和石油价格的上涨，利率在再次调低之前升幅超过了20%。这种情况会再次发生吗？只有时间可以说明一切。如果经过多年低利率经济环境之后，钟摆向相反的方向摆动，利率开始再次攀升，那就做好迎接经济巨变的准备吧。
趋势观察之四：旋进和时滞
当一块石头被投入水中时，不只是出现一个相等且方向相反的反作用力，而且还会产生一个呈90度的反作用力，这就是我们看到的在池塘中荡漾开来的涟漪。这就是一个关于“旋进”的例子。从石头击中水面直到涟漪碰到对岸这一时间上的延迟就叫做“时滞”。
这两者都是普遍的自然法则，或者说是自然规律。旋进和时滞之所以重要，原因在于很多投资者只观察到了石头的作用力，却没有观察到整个球形形成时滞的反作用力。
举一个简单的例子，那就是开着汽车的司机看到了他前面的汽车，却没有看到在他侧面朝他驶来的火车。
旋进和时滞法则之所以重要，乃是因为你可以对市场有一个更为长远的考虑，而不是一分一秒地盯着看。例如，当你看到人口的发展趋势，你就可以相应地规划你的房地产投资。当房价上涨时，你不必惊慌，可以耐心地等待，要知道从长期看，房价在再次上升之前会重新下降。
谈到我的企业时，我同样以更长远的眼光来看待其发展趋势。随着婴儿潮一代人离退休年龄越来越近，而现实情况是没有留存足够的钱用于迎接退休潮的到来，对理财教育的需求将会只增不减。我没有把时间花在创办拥挤且成熟的行业上，比如汽车业和航空业，我宁愿花时间建立一家就长期而言来看大众对其产品和服务的需求也是只增不减的企业。
趋势观察之五：财商
我已经学会的一个重要的趋势观察是“我的钱和我的财商之间的关系”。当我20出头时因为投资企业和房地产非常走运，转眼致富，我打心眼里认为我就是一个理财的天才，我确实认为：因为我的收入在增加，所以我的财商也会水涨船高。我再次违反了牛顿第三定律。我的财商非但没有随着我的收入增加而提升，反而开始走下坡路。
虽然这是一个痛苦的教训，但我开始意识到：在理财上我越成功，越需要我遏制自负和狂傲心理。我提醒自己要更加心存感激和谦虚，而不是妄自尊大，因为傲慢不是财商，因此我能够继续学习，并且赚到了更多的钱，而不是在市场上全部输掉，这种事我原来做过。我以自己惨痛的经验学到的教训是：不仅我的资金要遵循牛顿第三定律，而且我的财商也不能违反牛顿第三定律。
最后说一句富爸爸说过的话：“遵守自然规律。永远记住，大自然不会在乎你是百万富翁还是一个穷人。如果穷人和富人都从一幢高楼上跳下，而且不用降落伞，万有引力定律会平等地对待这两个人的。”
END
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