财务清算不给出款怎么办 《如何做一份有效的财务分析》
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如何以财务分析着手，结合自身状况谋求发展？
本期集结号特邀橙蟹五星财务顾问：伍桂兰女士为大家分享《如何做一份有效的财务分析》，一起来学习吧！
伍桂兰
橙蟹五星财务顾问
16+年财务管理经验
擅长财务分析，账务梳理等
非常感谢大家在百忙中抽空过来，今天天气还是有点寒冷，能出门学习真的是比较考验小伙伴们的毅力，所以大家可以为自已的学习毅力鼓掌，给自已点赞！
上课前我想先说一下，我今天讲的财务分析，我当时备课时觉得大家都会，可能有的小伙伴比我更优秀，所以我希望比我优秀的小伙伴们能以一种空杯的心态来学习。
另外，如果有经验不是太丰富的小伙伴们，我想跟你们说，我这次讲的财务分析课程，并不是跟老师在教室里把所有的指标都讲一遍，我今天的重点不在财务指标，因为我们都已经参加工作了，我今天主要从实操的角度出发，抛砖引玉，指导你们从什么维度去做一份有效的财务分析，以及重点是要如何做。
（一）资产负债表：
资产负债表是一张时点报表（在某个时点拍了一张照片）。就好像这个美女，我见到你咔嚓拍了一张照片，这个时候你就长这个样子；如果你下一秒化了个妆，不好意思，已经跟我上一张资产负债表不一样了，因为时点数变了，哪怕只差了一秒，当然，我们工作中没有精确到秒，我这里只是打个比喻。如果是年报，我们会写清楚是2021年12月31日出具，就是我的公司的财务状况截止到2021年12月31日。
资产负债表左边反映的是资金的使用，右边反映的是资金的来源（这个说法不太严谨，这样说只是便于小伙伴们的理解），左边代表的有货币资金、存货、固定资产、无形资产等，右边代表的有股东、银行、供应商、客户等。
简单总结一句话：钱从哪里来，钱到哪里去。
（二）利润表：
无论是股东的钱还是对外的借款，都是为了经营，那我们的企业平时都在经营，经营就一定会有成果，也就有了利润表，利润表是最好理解的一张报表，如果还是不明白，想一下家庭记账用的收入支出表。
这里有一个点，我们说的利润表跟家庭记账用的收入支出表有一点不同，需要引入一个概念，叫权责发生制，总结一句话就是：应该收到的，应该支付的，不管客户款项是否到帐，费用是否已支付，只要权利与义务发生了，就视为收入，就视为费用。
比如，我们这期的销售收入是100万，只收到50万，那我们是按100万还是50万确认收入呢？是的，我们是按100万确认销售收入。
（三）现金流量表：
我再问大家一个问题，如果我的利润表有100万的利润，我帐上的货币资金是不是就有100万呢，前面我们已经说了，财务上用的是权责发生制，100万的利润有可能有100万的货币资金，也有可能没有，或者在应收帐款，应收票据科目里。
请大家记住这一点：利润不等同于现金！
那有没有一张报表反映的是我们收到的真金白银呢？有的，就是我们的现金流量表。
这里我们再引入一个概念，收付实现制。
意思是收到的真金白银视为收到，付出的真金白银视为付出。
现金流量表分为三大活动，第一大活动叫经营活动，这个经营活动非常重要，要知道我们企业的钱都是从经营活动中来的。第二大活动是投资活动，包括长期资产的投资和对外投资。第三大活动是筹资活动，比如企业没有钱了，去外面借钱维持企业的经营。
前面讲过利润为什么不等于现金流？我们可以联想自己的家庭财务。一年的收入减去这一年的所有生活成本，得到的是这一年的净收入（家庭利润）。可是存折里的钱却没有按照净收入增加那么多，甚至还有减少？为什么呢？
原因可能是你买房了，这是投资活动。如果你现有的存款还不够买房的钱，你还要向银行借款，这是筹资活动。所以决定你的存折里有多少钱的是经营活动（家庭利润）、投资活动（买房投资）和筹资活动（银行按揭贷款）这三类活动的综合影响。
我问一下小伙伴们，你认为这三方面的钱，哪一个最重要?是的，经营活动流量最为重要，因为这才是真正企业造血功能的钱。
（一）盈利能力分析：
这些指标用来衡量一个企业到底赚不赚钱，销售净利率=(净利润/销售收入)×100%，这个指标说明收入100块钱能赚多少钱，这个数最好不低于同行业水平。
总资产净利率=净利润/平均资产总额×100%，这个指标算出来你有100块钱资产，能赚多少钱，你们认为100块钱资产赚多少钱合适？
各行各业不一样，但是我给你个底线，这个数一定要大于银行的贷款利息，至少要高于贷款利息三个百分点，比如银行的贷款利息是5%或6%，你的整个资产净利率至少是8%或9%，如果你低于这个数，管理就可能有问题。
资产包括总资产与净资产，净资产（也叫所有者权益）是不包括负债的，净资产收益率=净利润/平均净资产×100%，也叫老板投入的钱赚了多少钱，一般来说，这个数每年维持在15%以上是不错的，我去看了一下格力的报表，这个公司的净资产收益率每年都比15%高，所以这是一家发展比较好的公司。
（二）衡量企业偿债风险指标：
偿债风险包括短期与长期偿债风险，短期偿债风险是一年以内你能应付欠别人的钱。流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%，流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为2。
大家如果有买房贷款就知道，银行贷款之前要看你的收入流水，收入最少是贷款的2倍（每个地区也可能有差异），大家可以跟这个联系起来学习。
流动比率这个指标，但是如果企业的存货比较多，这个指标就不太准确了，怎么办？
这个时候要用到这个指标：速动比率=速动资产/流动负债*100%，计算速动比率时，流动资产中扣除存货，是因为存货在流动资产中变现速度较慢，有些存货可能滞销，无法变现。速动比率的比值在1左右最为合适。
它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。这两个主要是短期偿债指标。
你把这两个数算出来给老板看，老板一看，没什么问题，那就放心了！那这两个指标没有问题是不是证明我们企业几年都没有问题了，肯定不是的，几年没有问题还要看长期偿债指标，资产负债率=总负债/总资产×100%，这里是总负债除以总资产，公式不要倒过来算。
对于企业来说，一般认为资产负债率的正常范围是40% ~ 60%，50%比较合适，但是这个还要看行业，有的行业80%，90%也没有问题。
比如银行，这个指标越大说明你整个的企业风险就越大。有的企业负了很多债，企业赚钱的时候没有问题，一旦企业不赚钱的时候，那边还欠钱，企业就离破产清算不远了，想一下恒大就知道了，我也去找了一下恒大的资产负债率，没有低于80%的。
（三）资金周转能力指标
什么叫资金周转呢？
A公司有100万的资产，实现100万的销售额，一年就转一圈，净利率是15%，所以A公司的资产利润率是15%。B公司也有100万的资产，一年转了两圈，实现200万的销售额，假如B公司的净利率也是15%，那B公司的资产利润率是30%，所以资金周转越快，资产利润率越高。
1）总资产周转率（次）=营业收入/平均资产总额
那总资产周转率等于1，一年周转多少次，1次，要多少天呢，360天。那如果总资产周转率等于2，一年周转多少次，2次，要多少天呢，180天，那如果总资产周转率等于10，一年周转多少次，10次，要多少天呢，36天，这个数越大企业的周转越快，所以这个数越大越好。
2）应收帐款周转率=营业收入/应收帐款平均余额
我们的销售额要增大，可能采取的是赊销政策，那我们赊销多少才合适呢，所以就有了这个指标，这个指标表示我们1块钱应收帐款，能换来多少销售收入。
比如1块钱应收帐款换来1块钱应收帐款，那不是全赊了吗？那可不行啊，所以这个数是越大越好。
用360除以应收帐款周转率等于应收帐款周转天数，如果应收帐款周转率是1，除出来应数帐款天数是360天，那不用说，你的企业肯定是一塌糊涂，如果如果应收帐款周转率是2，那应收帐款天数是180天，占用半年。
要记住，应收帐款在外占用的时间越长，你的企业风险就越大，比如你在外面有银行贷款100万，你相当于为他支付这贷款，这个也叫机会成本。
3）存货周转率=营业成本/存货平均余额
这个指标跟以上两个指标相似，也是越大越好，我就不详细讲解了。
（四）造血功能指标
下面讲一个反映企业是否有造血功能指标：
1）现金收益比率=经营活动现金净流量/净利润
这个指标表示现金收益所占比重的大小,即当期实现的净利润中有多少是有现金保证的,这个指标对于衡量企业的利润质量有着极为重要的意义。
现金收益比率最好大于等于1，比如我的利润是100万，我一看我的现金是110万，这样你的企业才有保障。如果我的利润是100万，我的经营活动现金净流量是-200万，这样的企业就比较危险了。
我们不能只关注赚钱、周转、风险，而唯独不关心这个指标；
2）现金负债比率=经营活动现金净流量/流动负债
如果这个数是负数，证明企业的血都快要流干了，可能还要输血，所以还债也不一定指望得上，有一定的风险。我后面说的两个指标是把权责发生制与收付实现制联系起来了，我们除了看企业赚了多少钱，还要看现金与赚钱之间的关系，这点非常重要。
理论的指标我们就先讲到这里，如果大家还有感兴趣的指标，可以去看一下中级或注会的书，那里比较全面，或者去百度找也是可以的，我们的重点不在这一块。
这是我今天给大家分享的重点，也是实操部分。
我们财务人是不是会有这样的困惑：财务分析到底长什么样子的呢？我可以把别人的财务分析用到我们公司吗？还是直接去上市公司财务报表数据抄一下呢？下面我会慢慢解开小伙伴的困惑。那做财务分析有什么方法呢？
（一）要和自已比：
（1）比预算：如果有预算的，要跟预算相比，看一下预算的完成情况。如果没有完成制定的目标，就要去找原因了；
（2）比历史最好水平比：跟历史做得最好的一年或一个月相比，对比差异，找出原因；
（3）和去年同期比（同比）：有的小伙伴会问，我们有做环比，环比是这个月与上个月的相比，为什么还要做同比呢，因为有一些行业是有周期的，比如有的行业，他就集中在一年的几个月有订单，其他月份都是平平淡淡，这个时候你就不能只看同比了，说不定他上个月一个订单都没有，下个月就订单过万，所以这种行业就要结合去年同期的数据比较，看一下今年的情况是增长还是递减的一个状态。
（二）和同行业比（找出对标企业）：
（1）同行业平均数；
（2）与同行业龙头比，主要是对比收入（收入的业务模式，客户群），成本（成本的业务模式，采购），毛利（毛利的结构），费用（管理费用，销售费用，财务费用），找出差异，很多小伙伴会问，我要怎么去跟同行业比呢，去网上找，很多这样的网站，我自已会去东方财富网看，如果课下有小伙伴需要，我可以分享给大家，对比法是在财务分析实际工作中非常常用的一种方法，主要是先找出差异，再找出存在差异的原因。
（一）结构维度拆分：
比如我们的资产负债表，我们的资产由哪些构成，每一个资产占总资产的比例是多少？比如存货的占比如果特别大，是不是就不太正常。
这个时候你就要用到拆分这个方法了，把存货分成几种，如：畅销的、过时的、变质的。如果一些存货是过时的产品，把最多的10项或是20项列出来，对这些存货进行促销，加快资金的回收。
再比如收入的维度，我们预算总的收入是1000万，A与B部门的预算收入都是500万，这个月我们的实现总收入是800万，差了200在哪里呢？那你再看一下A销售部门与B销售部门的收入是多少，比如A部门是500,B部门是300，那200就差在B部门。这个时候你就可以找B部门沟通了，是什么原因实际销售额比预算少了200万呢，是跟A部门卖的产品不一样吗？还是存在过时促销的产品？又或者是开发了新的渠道，在开发阶段，销量也过一段时单才能看到成果等等。
或者再继续拆分，是B部门的哪一个团队没有完成预算，再拆分是哪一个小组没有完成预算，原因是什么，就是一层一层的往下拆分，直到找到原因。
（二）各个指标的拆分：
如：杜邦分析法（ROE），权益净利率=净利润/营业收入×营业收入/总资产×总资产/股东权益=营业净利润×总资产周转次数×权益乘数。
如果我们通过对比发现我们的权益净利率ROR比同行低,或是比上一期低,这个时候我们先拆分比较哪一个指标是最不正常的或是没有达标的,然后再往下一层拆,比如发现我们的总资产周转次数特别低,这个时候我们继续往下拆分,是流动资产还是非流动资产周转低了,如果是流动资产,那是应收帐款还是存货周转率低了,就是这样一层一层的往下拆,直到找出原因为止。以上是我总结最常用的两种分析方法。
这里还有一个关键指标，就是分析老板他关心的问题，或者你认为能帮助老板做决策的指标，如果你真的做到了，会达到事半功倍的效果。比如有的老板非常关心收入指标，这时你就要重点去分析收入了，收入=销量×单价，由于收入是由这两部分组成，这时你对于销量或是单价就要重点分析；如果老板对成本费用比较关注，你也要重点分析，把成本费用项目细分，对成本费用占比大的项目再进行分析。如果你辛辛苦苦做的财务分析，不是老板想看到的或是没有老板想看到的那个点，他肯定对你是不满意的。
相反如果你做了一份令老板满意的财务分析，他觉得对他的决策有帮助，那你就有可能升职加薪或是得到老板的信任。
另外我再多说一个点，也是我觉得非常关键的点，就是前面我们说的分析到有问题，一定要跟业务部沟通或是通气。比如我们上面说的B部门比预算少了200万，你要先去找B部门的业务负责人，先核对清楚数据，是否真的有200万的差异，比如业务部门的人有可能跟你说这200万业绩已经完成了，款已收到就差开发票了，就是时间上的一点差异。又或者我们在卖促销产品，销量跟上个月一样的，但是价格原因，所以总体的收入是下降的。
小伙伴们可能会问这么麻烦还要去沟通，我做出来的数据直接汇报给领导就行了，但是我建议还是要去沟通，第一、这样你不会得罪业务部门的人，因为他知道财务分析是你工作的一部分，你是正常的工作汇报，不是去打他的小报告；第二、如果你们有提前通气，你也知道了业务部门差异的原因，到汇报的时候就不会一问三不知；第三、如果下一步要出解决方案，需要业务部门的配合，有了前面的铺垫，业务部门也不会觉得是财务部门没事找事，一天到晚找他们的麻烦。
这里我想再多说一个点，我觉得做财务分析还要跟公司的战略或是行业联系起来，你要先从大的方面去看企业。
比如前几年的房地产行业，国家对这个行业划定了三道红线，这个时候财务不仅要分析企业内部的情况，还要与国家的政策结合起来考虑，比如怎么降低企业的负债率，这些政策也要跟老板说清楚，让企业的方向与国家的政策是一致的。那什么又是战略呢，是不是觉得这个非常的虚，我几年前也是这么认为，但是慢慢关注多了，就不这么认为了。
前几年国家划定了三道红线，房住不炒的时候，我是觉得国家对房地产业是一种制约，但是对大的房地产企业应该影响不大。政策出来没多久，万科的掌门人郁亮就说了这么一句话：房地产行业进入了白银时代。当时应该是2018年，好多他的同行都笑话他，现在房地产是黄金时代，正是我们赚大钱的时候，你胆子太小了。
当时郁亮还说了公司的战略就是活下去，现在要准备过冬了。所以这几年万科的发展节奏慢了下来，因此这几年它的营业收入落后于其他的房企。在很长的一段时间内，市场有这样的一种说法，郁亮这么保守，制约了万科的发展，王石是不是看错人了？
但是，现在回过头来看，郁亮的战略决策是对的，现在房地产行业一片哀嚎的时候，万科表现得非常的稳健。这个时候就感受出企业最高领导者的决策对企业命运的走向。大家是不是也想到了恒大，他的战略是快速扩张，现在到了差不多破产的边缘。
另外，我很喜欢听陈展讲师的课，她会先从整个行业或整个商业逻辑分析企业，这样你就对这个行业有了整体的了解。那为什么我们财务也要知道战略呢，因为财务也是跟着战略去变化的，比如融资、贷款、销售，我是先用低价占领市场，这个时候的利润就比较低，你不用问业务就知道为什么了。
说完财务分析的方法，是不是要把我们分析的点写出来呢？那如何做一份有效或是比较完美的财务分析，我总结出财务分析的四步法，你按着上面说的去写去做，基本上就可以做出比较完美的财务分析。
（一）业务情况：比如生产、销售情况、物流、研发、项目进展、建立信息收集机制；第一步主要是了解业务情况，现在我们经常说要业财融合，所以财务一定要懂业务，不然你的财务分析是做不好的。建立信息收集机制主要是对内，比如你要在部门负责人会议上说我们要开始做财务分析了，每一个部门需要配合我什么，报给我什么数据或信息，或是工作计划等等，什么时间段你们给我报上来。你们企业比较关注什么信息，你就要收集什么信息。
（二）财务状况：效益情况分析：收入、成本、利润、资金情况、预算情况；为什么把财务状况放在业务的后面呢，因为财务数据有一定的滞后性，比如我生产了多少？销售了多少？销售费用又是多少？一般这个要月度结束后才有数据。但其实你把前面的业务搞清楚了，你也就知道大概财务数据收入、成本、费用的一个情况了，比如你的收入增长了50%，你前面已经知道生产也是增长了50%，生产的全部已经销售，这样你就知道收入为什么增长了50%，有了分析业务情况，再来分析财务就比较简单了。
（三）存在的问题：这个我们前面有讲方法，比如对比，拆分，我就不详细讲解了。很多小伙伴做到这步就完事了，原因我找出来了啊，我分析完了啊，任务完成。小伙伴们记住财务的最高境界不是分析出来什么原因，最高的境界是开药方，给出解决方案，就是下一步的工作计划，你要针对这个问题给出一个系统的工作计划。
你能找出原因并提供解决方案，这才是一份完美的财务分析。
听完我讲的财务分析，大家一定要自已去做；我们要知道两个概念，一个是知识，一个是技能，知识是书本上的，可以直接获取，技能是要付出时间与精力去训练的，就像我们在拓展活动中接矿泉水游戏一样，看着简单，但你不去训练，水是很容易落到地上，你就接不到。
我们的财务也是技能，就算你读再多的书，如果不去实操，你就永远只停留在知识层面上，只有你去实操了，这些知识你才能真正掌握并去使用。
借用诗人陆游的一句话：“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。”
财务分析也是一样，你可以先学习怎么做，做完以后你要思考，我这样做出来的财务分析是老板想看到的吗？然后你再修改，结合老板给的回馈，再自已思考分析，你肯定一次比一次做得更好的！
以上是我今天的分享，希望你们能觉得有一个点是不错的或者有一个点是对你有帮助的，最后希望小伙伴们都有所收获，谢谢！
